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國泰人壽回應鏡週刊報導及接軌IFRS 17之因應說明

2019-06-21

一、鏡週刊錯誤報導之說明

  1. 整體壽險業界之財務槓桿約17倍,非報導所述之50倍:2018Q4國際金融市場劇烈波動,使得壽險業帳上有價證券投資普遍受到一定程度評價下跌的壓力,導致去年底整體壽險業的財務槓桿 一度上升至22倍,然而2019年Q1又因風險氣氛改善,帶動金融市場回穩,業界財務槓桿已下降至17倍,皆非週刊報導所稱高達50倍。
    而本公司財務槓桿2018年底為16倍,至2019Q1已降至12倍,保持主要同業中最佳水準,反映公司資本相對強健,今年初國際信評機構穆迪更進一步調升本公司信用評等至A3,無疑是對公司財務實力的肯定。
    再者,近年金管會也持續敦促業者強化資本,包含本公司在內的多家壽險業均陸續提出充實資本之規劃,包含發行次債或現金增資等,皆有助持續改善整體業界的財務槓桿。
  2. 花旗及某金控以錯誤方法預估增資金額,有明顯高估之疑慮:未來接軌IFRS 17後,雖高利率既有保單(預定利率4%)可能具有增提準備金之壓力,但近期銷售之低利率保單(預定利率< 4%)具有正向貢獻,可釋放準備金,兩者之影響可互相抵銷。
    然花旗未考量預定利率小於4%之新契約貢獻度,若以整體負債平均成本來看,並無資金短缺現象,反而存在利差益。
    再者,某金控更僅採用壽險公司之資產規模進行簡估,無反映各家商品結構不同之差異,所預估之增資金額明顯偏誤,不具參考性。
  3. 信評機構惠譽及穆迪對主管機關近期政策及實施IFRS 17具正向看法:
  • 惠譽肯定近期主管機關對於壽險業之一連串政策措施
    針對近期主管機關一連串對壽險業採取政策作為,國際信評機構惠譽也抱持肯定的態度。惠譽認為主管機關近期要求對保險商品進行更嚴格的發行審查,要求更高的身故給付/保單價值門檻,將可有效降低壽險業過度銷售儲蓄型保單,進而減低業者在投資面壓力及承擔匯率風險,對壽險業的資產負債管理具有正面影響。其次,主管機關在資本適足率的要求上,在現有RBC之外,再納入資產淨值/資產比的規範,同時也加強控管壽險業之間交叉投資的風險,上述種種政策措施,皆是為接軌IFRS 17而強化台灣壽險業體質做準備,將可望促使業者加速相關準備工作,對整體業界具有正面積極的意義。

     

  • 穆迪認為實施IFRS 17不影響Moody's對保險業基本經濟實質之評等判斷
    穆迪於報告中指出IFRS 17僅改變保險負債會計認列方式,不影響Moody's對保險業基本經濟實質之評等判斷,且預期實施IFRS 17後,商品結構、定價方式、投資策略及資產負債管理將有所調整,預期為信用評等帶來正面影響,亦可提升未來財務報表之透明度及可比性。

     

 

二、公司對於接軌IFRS 17之因應說明


因應國際財務報導準則IFRS 17公報之實施,主管機關藉由接軌IFRS 17過程,瞭解目前壽險業經營所面臨的問題(如:過往商品過度價格競爭等),循序漸進地訂定適合台灣之相關措施,強化業者資產負債之管理能力,反應風險訂價,減少系統性風險,讓保戶權益更有保障,回歸保險保障的本質,引導保險業朝正向發展,提升整體產業的體質。

本公司早已深入瞭解IFRS 17所帶來之影響,並已事先布局,故近年商品策略開始轉向價值型導向,著重儲蓄成分低、保障成分高之保障型商品,透過商品結構調整,改善公司獲利結構,著重商品未來利潤(CSM),有助公司順利接軌IFRS 17。國際信評機構Moody’s認為本公司持續調整商品結構,於今年二月調升本公司之信用評等,足以代表對本公司商品策略之肯定。

再者,本公司近年來為接軌IFRS17已於淨值項下提列超過2,500億之特別盈餘公積,可供未來接軌IFRS 17穩健財務之用。此外,本公司目前財務結構狀況相當穩健,公司淨值資產比於今年第一季底已近8%,優於壽險同業 ; 資本適足率方面,2018年底雖面臨國際金融市場波動影響,但公司資本適足率於2018年12月仍達292%,2019年第一季風險氣氛回佳後,預期2019上半年資本適足率將可進一步提升。

最後,本公司自2012年起每年依主管機關要求進行負債公允價值之試算,於目前試算基礎下,本公司財務均顯適足。接軌IFRS 17為一浩大工程,需費時費力,本公司已積極準備,進度為業界第一,可順利接軌IFRS 17,並預期於接軌IFRS 17後會有更好之表現。接軌IFRS 17讓台灣壽險業之體質更加強健,朝向合理訂價、強化資產負債管理及提升產業體質之方向邁進,以達永續經營及確保保戶權益之雙贏目標。

 


相關單位之回應說明

 

金融監督管理委員會保險局新聞稿連結

 

中華民國壽險同業公會新聞稿連結

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